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每经特约褒贬员 施懿宸 包婕 李欣宇

2023年6月26日，ISSB（海外可继续发展准则理事会）发布了两份认真奏凯文献，对企业财务讲明可继续泄露提议了新的要求。2023年10月12日，TCFD（风光变化信息财务泄露服务组）在发布2023年情状讲明的同期，文牍“照旧本质完毕本服务组的职责并拆伙”，从2024年起将TCFD监督职责打发给ISSB，瑰丽着《海外财务讲明可继续泄露准则第二号（IFRS S2）——风光联系泄露》）照旧不错代替TCFD建议，成为公司泄露风光联系财务信息的标准。

以下将围绕IFRS S2的主要内容作出商量解读，以供我国企业开拔点布局企业智力树立和建立可继续信息泄露服务基础及上风。

一、ISSB准则布景

英国当地时候2023年6月26日，海外可继续发展准则理事会（International Sustainability Standards Board，以下简称ISSB）发布了首批两份海外财务讲明可继续泄露准则的认真奏凯文献——《海外财务讲明可继续泄露准则第1号（IFRS S1）——可继续联系财务信息泄露一般要求》（以下简称“S1”或“一般要求准则”）及《海外财务讲明可继续泄露准则第2号（IFRS S2）——风光联系泄露》（以下简称“S2”或“风光联系泄露准则”）。ISSB准则的制定旨在为本钱市集提供一套详细性、大家化的高质地可继续信息泄露标准，得志投资者、监管部门等各利益联系方对结伴可比的可继续性信息泄露服务的需求。首批两份ISSB准则将于2024年1月1日认真奏凯，对企业的具体影响时候取决于列国度或地区接纳以及强制要求适用的时候，明示着在可预念念的将来，可继续信息泄露从以自觉泄露为主，向强制泄露要求的首要转动，可继续发展讲明将与财务讲明同等攻击的发展地方。

现在，海外上主流的两大泄露框架为大家讲明倡议组织（GRI）和海外可继续发展准则理事会（ISSB）。ISSB发布的可继续发展讲明准则会通了CDSB（风光信息泄露准则委员会）、SASB（可继续发展管帐准则委员会）、IIRC（海外详细讲明委员会）和TCFD等几大标准。

二、企业风光联系信息泄露——从TCFD到IFRS S2

2023年7月11日，金融稳重理事会（Financial Stability Board，以下简称FSB）要求IFRS基金会从TCFD服务组手中给与对公司风光联系信息泄露服务发挥的监管服务。FSB指出，IFRS S1和IFRS S2完全纳入了TCFD的建议，该标准瑰丽着“TCFD服务的顶峰”。2023年7月24日，IFRS基金会发布了IFRS S2风光联系泄露要求与TCFD建议的比较文献，并文牍TCFD建议照旧完成其历史服务，从2024年起将TCFD监督职责打发给ISSB。在2023年10月12日发布2023年情状讲明的同期，TCFD文牍“照旧本质完毕本服务组的职责并拆伙”，且自2023年11月起，TCFD的官方网站不再更新或监控。

IFRS S2的要求与TCFD发布的四项中枢建议和十一项建议泄露一致，聘用ISSB准则的公司将相宜TCFD建议。IFRS S2照旧不错代替TCFD建议，成为公司泄露风光联系财务信息的标准，然则TCFD建议仍可供公司弃取使用，算作公司认真开动使用IFRS S2的切入点，后期再冉冉向IFRS S2过渡。

通过参考IFRS基金会发布的《IFRS S2——风光联系泄露与TCFD建议的比较》了解ISSB准则所要求泄露的特等信息，已聘用TCFD建议泄露风光联系财务信息的企业将或者愈加顺畅地诊疗到ISSB准则，尤其是对IFRS S2的应用。

三、IFRS S2风光变化联系泄露主要内容解读

通过接收风光泄露标准委员会（Climate Disclosure Standards Board，以下简称CDSB）、可继续发展管帐准则委员会（Sustainability Accounting Standards Board，以下简称SASB）以及大家讲明倡议组织（Global Reporting Initiative，以下简称GRI）等的标准，IFRS S2造成了更全面的跨行业和基于行业特点的风光联系风险和机遇的泄露要求，要求降服IFRS S1的中枢内容结构，即围绕处理、政策、风险经管、规画和主义四个方面（基于TCFD所推选的四大撑持），以幸免不必要的叠加泄露。IFRS S2除了主体标准文献外，随其发布的还包括随附指南、论断基础、影响分析、形貌节录、反馈讲明以及基于行业的风光联系泄露指南等文献。

在处理方面，IFRS S2对董事会的监督职责提议更详细的要求。IFRS S2要求提供处理机构或个东说念主对风光联系风险和机遇的包袱，以及若何反应在任权界限、授权、岗亭形色和适用于该机构或个东说念主的其他联系政策中。积极泄露董事会的监督职责，有意于利益联系方明晰董事会若何处理风光联系风险带来的负面影响。

在政策方面，IFRS S2强调公司的风光泄露需要体现行业特点与风光韧性。IFRS S2要求主体聘用风光情景分析的模式，评估并泄露其政策和买卖模式对风光联系变化、发展和不笃定性联系的风光韧性（Climate Resilience）分析，即公司打发风光风险和把抓风光机遇的智力。同期强调公司应试虑付出成本和发展水平，无谓付出过高的成本和勉力，建议莫得相应智力的公司可先进行定性的风光情景分析，通事后期的智力树立再过渡到定量的风光情景分析。这一要求旨在缓解公司泄露风光联系信息的压力。

在风险经管方面，IFRS S2还要求公司详细泄露风光联系机遇的信息。比拟于TCFD只对识别、评估和经管与风光联系的风险作出要求，IFRS S2还温文公司对风光联系机遇的经管，要求公司泄露风光联系机遇识别、评估、排序与监控的总计经过，并阐明公司是若何把这个经过会通到公司的风险经管体系中。IFRS S2关于公司风光联系机遇经管的深爱，在一定进程上不错开拓公司将打发风光变化的身分纳入其闲居的计议经管有讨论。

在规画和主义方面，IFRS S2对公司泄露温室气体排放量作念出了明确的率领。IFRS S2要求泄露的风光联系规画包括把柄《温室气体核算体系：企业准则》计量的“界限1”“界限2”和“界限3”的温室气体满盈排放总量和排放强度等信息。IFRS S2明确要求且详细阐明了“界限3”的泄露要求，且基于《温室气体议定书企业价值链（“界限3”）管帐和讲明标准》［“Corporate Value Chain（scope 3）Accounting Reporting Standard”］制定了“界限3”的泄露框架，而且故意阐明金钱经管、买卖银行和保障行业的“界限3”特等泄露要求。

四、IFRS S2对中国企业的挑战

IFRS S2在TCFD基础上作念出的要求“升级”，给企业打发可继续信息泄露和转向更抗风险化的计议经管带来了更多挑战。针对IFRS S2对处理、政策、风险经管、规画和主义四个方面的升级要求，该部分将IFRS S2给中国企业带来的可预期挑战进行如下梳理：

1、对完善企业ESG架构及对应职能提议要求

在处理方面，IFRS S2对董事会的监督职责提议更详细的要求。企业应建立以董事会为中枢的ESG服务体系，明确ESG政策制定、ESG有讨论本质、ESG风险经管过程中各层级的职能单干和本质经过。明文建立ESG经管轨则轨制，在好意思满组织架构下将ESG经管高涨到轨制层面，明确ESG政策次序的具体实施经过与包袱包摄，提高企业经管层和下层职工对ESG的深爱进程。在企业濒临风光联系风险带来的负面影响时，董事会不错实时反应且高效打发，也有意于利益联系方明晰企业处理有讨论与经过并造成恶果预期。现在我国大部分企业还未建立起以董事会为中枢的ESG组织架构，建立ESG组织架构这一触及到压根经管变革、轨制重塑和经管经过再造的首要举措也检会着企业关于ESG主见理会的深切进程与愚弄智力和将ESG纳入闲居经过经管的决心。

2、对开展定性与定量风光情景分析带来挑战

在政策方面，IFRS S2明确要求主体聘用风光情景分析的模式，评估并泄露其政策和买卖模式对风光联系变化、发展和不笃定性联系的风光韧性（Climate Resilience）分析，即公司打发风光风险和把抓风光机遇的智力。“情景”是在对如技能变革速率、价钱等关节驱能源和关系的一系列连贯且内在一致的假定基础上，对将来可能出现的发展情况进行的合理形色；“情景分析”即在不笃定条款下识别和评估将来事件潜在恶果界限的过程。现在大部分企业还未使用过风光联系情景分析，且对开展风光情景分析的主见、经过与法子学还莫得造成廓清理会和培养学习应用的智力。IFRS S2要求企业强制开展风光情景分析，并针对转型风险和物理风险分袂泄露相应的定性和定量信息，即使关于范畴相对较小以及情况较为简便的企业，也需要在刚开动作念情景分析时以定性形色性谈话为主，尔后冉冉普及定量泄露智力及内容。

3、对将风光变化身分融入企业风险经管体系提议要求

在风险经管方面，IFRS S2要求公司泄露风光联系机遇与风险识别、评估、排序与监控的总计经过，并阐明公司将此经过融入公司风险经管体系中的模式和过程。现在大部分企业还未培养建立起完善的测算风光风险对企业现款流影响的智力和机制，同盼愿多企业还莫得搭建起里面的数字化风险经管系统。联系风险分析智力和数据管忠良力的攻击缺失将导致企业无法灵验泄露IFRS S2泄露要求中的风险经管内容，可能导致信息泄露的缺结怨不透明性。为打发IFRS S2的要求，企业引入或搭建企业可继续联系风险数据库与经管系统，基于外部泄露要求造成里面泄露体系，将风光变化身分融入企业风险经管体系，普及企业本人可继续风险管忠良力。

4、对强制泄露GHG“界限3”的测算带来挑战

在规画和主义方面，IFRS S2明确要求且详细阐明了“界限3”的泄露要求，制定了“界限3”的泄露框架，而且故意阐明金钱经管、买卖银行和保障行业等金融机构须泄露“界限3”的特等泄露要求，即融资排放（financed emissions）信息，对我国企业强制泄露全链条GHG“界限3”的测算带来挑战。IFRS S2关于企业GHG的详细泄露王法给企业经管层提议了高要求，需要企业经管层快速普及关于“界限3”泄露主见的深切理会和本体统计应用智力，一方面关于企业统率权里面碳排放经管与数据测算有淡雅的了解与把抓，琢磨数据和测算技能的即时更新性和弃取代表性，同期要求企业普及其关于供应链高下贱和谐方碳排放的系统化数据储存、更新和经管与泄露测算各方面智力。

（施懿宸系中央财经大学绿色金融海外商量院高等学术参谋人、中财绿指首席经济学家；包婕系中央财经大学绿色金融海外商量院ESG中心鸠合主任；李欣宇系中央财经大学绿色金融海外商量院助理商量员）kaiyun官方网站