深圳商报·读创客户端记者朱峰

　　2025年12月31日，北交所官网败露，上海辛帕智能科技股份有限公司）（以下简称“辛帕智能”）IPO获受理，保荐机构为东方证券。

　　辛帕智能专注于工业智能装备的研发、缠绵、坐褥、销售、事迹，主要家具包括智能肃肃迷惑、智能混胶迷惑、腹板工装、叶片自动UT检测迷惑、叶片铺布3D激光投影系统等风电叶片智能迷惑及智能曲折料系统等半导体封测迷惑。

　　解说期内（2022年至2024年、2025年上半年），公司营业收入分袂为1.99亿元、3.07亿元、2.15亿元和1.40亿元，净利润分袂为5962.52万元、8399.77万元、5474.85万元和3710.20万元，2024年营收和净利润均下滑约三成。

　　解说期内，公司主营业务毛利率分袂为47.66%、48.90%、43.65%和46.12%，毛利率督察在较高水平。

　　公司客户较为鸠集，2025年上半年上前五名客户销售占比达69.88%，解说期内销售占比逐年接济。

　　记者肃肃到，辛帕智能钞票欠债率解说期内均低于可比上市公司平均值，2025年6月末仅为18.99%，但货币资金2024岁首始突然下跌。

　　解说期各期末，公司货币资金分袂为9630.83万元、1.52亿元、4016.60万元及1721.21万元，占流动钞票的比例分袂为24.59%、33.48%、8.52%及3.10%。

　　公司称，2024年末货币资金较2023年末减少约1.12亿元，降幅为73.54%，主要系公司银行欢跃家具净插足以及公司2024年派发现款红利3525.84万元。2025年6月末货币资金较2024年末减少2295.39万元，降幅为57.15%，主要系公司银行欢跃家具净插足增多所致。

　　此外，最近几年公司净现款流多为负数，解说期内现款及现款等价物净增多额分袂为-4131.62万元、5547.04万元、-1.12亿元和-2295.44万元。

　　其中，投资步履产生的现款流量净额分袂为-1611.82万元、1740.18万元、-1.86亿元及-4478.09万元，公司投资步履产生的现款流量的波动主要系公司交易欢跃家具、购买固定钞票、管理对外股权投资等身分变动所致。

　　辛帕智能在招股书中教唆了应收账款坏账风险。解说期各期末，公司应收账款账面价值分袂为1.11亿元、1.25亿元、1.17亿元及1.67亿元，占流动钞票的比例分袂为28.47%、27.59%、24.83%及30.01%，一年以内的应收账款占比在75%以上。其中，2024年应收账款账面价值占当期营收逾50%。

　　公司称，大部分客户资信情况邃密，回款较为实时，应收账款发生坏账吃亏的风险较小，但若主要欠款客户的资信、坐褥目的情况发生不利变化，可能导致应收账款回收期延迟致使发生坏账，进而对公司的目的功绩、现款流和平常坐褥目的步履产生要害不利影响。

　　解说期内，风电叶片智能迷惑营收占比保执在80%傍边，是公司收入的主要开端，但2025年上半年风电叶片智能迷惑主要家具坐褥迷惑、腹板工装、升级改良销售单价均出现下滑，降价均在10%以上。半导体封测迷惑的单价波动较大，2025年上半年加价1,130.35%，不外该家具营收占比拟低。

　　公司产能诳骗率波动较大，2024年为84.67%，2025年上半年产能诳骗率高达137.97%，公司称主要系由于订单数目增多，公司坐褥东谈主员加班坐褥所致。

　　本次刊行，辛帕智能拟召募资金3.3亿元，用于高端装备研制基地神情、工业智能迷惑产业化基地设置神情、研发中心设置神情以及补充流动资金。

　　公司默示，若异日市集的发展倡导偏离公司预期，相关家具未得回市集招供，以及召募资金投资神情实行完成后，要是市集需求、技能倡导等发生要害不利变化，可能导致新增产能无法充分消化。

　　股权结构方面，公司本色松手东谈主王勇径直执有公司35.49%的股份，通过上海辛路和上海辛畅障碍松手公司7.81%的股份，并通过与汪衍啸坚硬了《一致行径东谈主条约》，松手公司16.90%的股份kaiyun.com，系数径直和障碍松手公司60.20%的股份。