周一（10月27日），A股触动高涨，沪指高开高走涨超1%再创十年新高，盘中靠拢4000点。沪深两市成交额2.34万亿元，较上一个来回日放量3659亿元。沪指强势突破，“旗头”券商显耀发力，388亿限制的顶流券商ETF（512000）场内放量收涨1.33%，收于通盘均线上方，喜提日线3连阳。

盘面上，市集热门轮替活跃，AI科技行情和有色龙头两大标的阐扬尤为凸起。

AI科技行情方面，光模块巨头阐扬凸起，中际旭创高涨3%续编削高，股价历史性突破500元关隘，重仓光模块龙头的创业板东说念主工智能ETF（159363）场内放量收涨3.73%编削高，标的指数年内飙涨超91%领跑AI行情！港股AI同步走强，中枢器用——港股互联网ETF（513770）场内溢价上攻1.67%，此前三日累计吸金超3.6亿元。

有色金属板块全天涨幅居前，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内收涨2.39%，成交额环比大增60%，放量规复10日均线，响应多头在短期博弈中占据上风，资金或主动入场鼓动。机构指出，好意思国9月CPI低于预期，市集降回绝易或延续，流动性来回撑持工业金属价钱。

臆测后市，兴业证券指出，跟着中好意思进行贸易谈判、好意思联储降息预期强化，外洋扰动最大的技艺或已冉冉曩昔；更伏击的是“十五五”公报积极定调提振信心、凝合共鸣、夯实本轮行情向好的中永恒叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”策略性布局。结构上，前期避险来回带来的“再均衡”带动结构上的性价比问题冉冉消化后，景气上风、产业趋势与政策扶助沟通，以积极挖掘科技成长产业契机为主，可爱AI、国防军工、编削药。

聚焦AI设立上，该机构示意，刻下AI产业链中，要点善良巨匠景气共振的外洋算力产业链（光模块、PCB等）、自主可控受益的国产算力链（GPU、半导体开导材料为代表的国产芯片产业链以及存储芯片产业链）、以及具备编削落地后劲、行情里面扩散受益的中卑劣利用（港股互联网、浮滥电子等）。

【ETF全知说念热门收评】要点聊聊创业板东说念主工智能、券商和有色龙头等三个行业主题板块的来回和基本面情况。

一、中际旭创历史性突破！光模块巨头轮替上攻，高“光”159363放量新高，标的指数年内暴涨超91%

光模块CPO再度走强，光模块含量超51%的创业板东说念主工智能指数刷新收盘新高！光模块三巨头轮替上攻，新易盛涨超8%编削高，天孚通讯放量涨近7%，中际旭创高涨3%续编削高，股价历史性突破500元关隘！其他热门个股方面，长芯博创、协创数据、确信服等多股涨超5%。

热门ETF方面，同类限制最大、流动性凸起的创业板东说念主工智能ETF（159363）盘中冲高逾4%刷新历史高点，收涨3.73%不异创收盘新高，告捷突破前期箱体触动，酿成MACD金叉信号，全天放量成交9亿元！

时间拉长看，上周以来，受多厚利好催化，以光模块为中枢的算力硬件络续升空，助力创业板东说念主工智能由阶段低点反弹，上周于今创业板东说念主工智能累计高涨超18%，显耀领跑CS东说念主工智、东说念主工智能、科创AI等同类AI主题指数！创业板东说念主工智能年内涨幅超91%，不异跑赢同期AI主题指数。

注：创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28kaiyun.com，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅辞别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成凭据该指数编制章程当令调度，其回测历史事迹不预示指数将来阐扬。

臆测AI干线后市，华西证券示意，下周A股上市公司和好意思股科技巨头财报将密集落地，在巨匠AI武备竞赛加快的布景下，科技巨头AI成本开支率领将成为焦点，巨匠科技AI行情迎来共振窗口期。

聚焦到具体设立上，光模块迎多厚利好，冷落善良以下两大催化：

1、外洋算力需求络续上修：凭据兴证调研，1.6T光模块需求络续上调。外洋大客户近期上修2026年1.6T光模块采购筹算，部分客户提前锁定来岁产能，行业总需求臆测从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加快部署，AI历练与推理收罗带宽需求快速增长，1.6T居品参预量产放量。

2、AI算力链事迹杀青预期：华泰证券指出，三季度外洋800G光模块需求臆测仍延续快速增长，中际旭创、新易盛等头部厂买卖绩有望延续同比高增态势，同期跟着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等循序厂买卖绩杀青。

“光模块ETF”那里找？冷落要点善良全市集首只创业板东说念主工智能ETF（159363）及场外长入（A类023407、C类023408），标的指数要点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。从赛说念溜达看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI利用，大致高效捕捉AI主题行情。（端正2025.9.30）

同类比拟看，端正10月24日，创业板东说念主工智能ETF（159363）最新限制超34亿元，近1个月日均成交额超8亿元，限制、交投在追踪创业板东说念主工智能指数的7只ETF中高居第一。

二、兵临4000点，“旗头”放量躁动，三季报强助攻，中信、东财成交额皆超百亿，顶流券商ETF（512000）带头吸金

沪指强势突破，盘中最高涉及3999.07点，距离4000点仅一步之遥！端正收盘高涨1.18%收于3996.94点。“旗头”券商发力助攻，388亿限制的顶流券商ETF（512000）场内价钱一度涨近2%，收涨1.33%，收于通盘均线上方，喜提日线3连阳，全天成交额24.17亿元，环比放量近10亿，深化板块情谊连忙升温。

板块个股大批上攻，东兴证券领涨逾6%，湘财股份涨超5%，兴业证券涨逾3%，华泰证券、信达证券、国元证券涨超2%。值得一提的是，券业龙头中信证券、东方金钱全天成交额辞别为139、124亿元，排行A股第9、第11位。

上周五（10月24日），这两家龙头券商同日发布了三季报，蛊卦市集善良。公告深化，中信证券第三季度实现营业收入和归母净利润227.75、94.40亿元，单季度盈利创下历史新高！

东方金钱第三季度实现营业收入47.33亿元，同比增长100.65%；归母净利润35.3亿元，同比增长77.74%。

端正现在，已有6家上市券商发布三季报（预报），举座阐扬亮眼。分析指出，三季度市集成交额、两融余额显耀增长，臆测券买卖绩将实现较快增长，沟通估值仍在低位，板块有望迎来估值开导行情。

端正当天，券商ETF（512000）追踪的中证全指证券公司指数年内涨幅仅6.52%，在通盘申万一级行业团结比拟中仅排行26/32位；同期证券公司指数市净率PB为1.57倍，位于近10年46.38%分位点的相对低位，与刻下事迹增速严重不匹配。

国泰海通证券示意，在政策、资金、事迹三大积极要素的鼓动下，券商板块正处于基本面络续改善与估值低位踯躅的错配阶段。上市券商三季报事迹的高增长，将成为冲破这一地方的要道。

耐烦资金密集涌入，数据深化，券商ETF（512000）近5日累计吸金9.87亿元，居13只同标的指数ETF首位；近10日、20日更是大举吸金23.99、31.98亿元。

有行情，买券商！公开贵府深化，券商ETF（512000）过甚长入基金（A类 006098；C类007531）被迫追踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是麇集布局头部券商、同期兼顾中小券商的高恶果投资器用。

券商ETF（512000）最新限制超388亿元，再创历史新高，年内日均成交额超10亿元，为A股限制、流动性居前的顶流券业ETF。

三、好意思联储本周有望再降息+基本面事迹亮眼，有色龙头ETF（159876）劲涨2.39%，放量规复10日均线！厦门钨业涨停

有色金属板块全天涨幅居前，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅一度上探2.96%，收涨2.39%，成交额5895万元，环比大增60%，放量规复10日均线，响应多头在短期博弈中占据上风，资金或主动入场鼓动。

成份股方面，厦门钨业涨停，华钰矿业、江西铜业涨逾6%，西部超导涨超5%，锡业股份、宝武镁业等个股跟涨。权重股方面，朔方稀土涨超4%，紫金矿业、洛阳钼业涨逾3%。

基本面上，有色金属板块事迹增长显耀！有色龙头ETF（159876）60只成份股中，已有23只成份股清晰三季报，其中21只实现盈利，16只净利同比正增长，其中，楚江新材归母净利同比暴增20倍，紫金矿业归母净利同比大增55%，厦门钨业归母净利同比增长27%，事迹阐扬亮眼。

图：有色龙头ETF三季报归母净利同比两位数增长的成份股

音讯面上，好意思国9月CPI全线低于预期，为好意思联储本周进一步降息提供了坚实的撑持。好意思国劳工部10月24日公布的数据深化，好意思国9月CPI同比高涨3%，中枢CPI同比高涨3%，两项数据均低于市集预期。分析合计，这份通胀数据稳定了好意思联储本周（10月28日至29日）再次降息的预期。

国泰海通指出，好意思国9月CPI低于预期，市集降回绝易或延续，流动性来回撑持工业金属价钱。尽管旺季需求偏弱，但供给端扰动及库存处于中低水平为价钱提供撑持。

【将来产业“金属腹黑”，当代工业“黄金血液”】

不同的有色金属，景气度、节拍与起原点并不一致，分化在所不免，要是看好有色金属板块，一个比拟应酬的想路是通过全障翳来更好地把捏通盘这个词板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）过甚长入基金（A类：017140，C类：017141）被迫追踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比辞别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，大致起到分散风险的作用，适相助为投资组合的一部分进行设立。

来源：沪深来回所等，端正2025.10.27。提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示将来阐扬。请投资者务必凭据本身的资金现象和风险承受才气感性投资，高度谨慎仓位和风险管制。

风险请示：创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11；有色龙头ETF被迫追踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；券商ETF被迫追踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股组成凭据该指数编制章程当令调度，其回测历史事迹不预示指数将来阐扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行为任何个股推选，不代表基金管制东说念主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、挑剔、预测、图表、方针、表面、任何体式的表述等）均只行为参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行径负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资冷落，亦不合因使用本文内容所激励的平直或曲折吃亏负任何包袱。投资东说念主应当肃肃阅读《基金协议》、《招募诠释书》、《基金居品贵府纲领》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，选拔与本身风险承受才气相适当的居品。基金的过往事迹并不预示其将来阐扬，基金管制东说念主管制的其他基金的事迹并不组成基金事迹阐扬的保证。凭据基金管制东说念主的评估，券商ETF、有色龙头ETF风险等第为R3-中风险，安妥均衡型（C3）及以上的投资者，创业板东说念主工智能ETF华宝、港股互联网ETF风险等第为R4-中高风险，安妥积极型（C4）及以上的投资者，妥贴性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管制东说念主直销机构和其他销售机构）凭据相关法律司法对以上基金进行风险评价，投资者应实时善良基金管制东说念主出具的妥贴性意见，各销售机构对于妥贴性的意见不消然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险等第评价收尾不得低于基金管制东说念主作出的风险等第评价收尾。基金协议中对于基金风险收益特征与基金风险等第因接头要素不同而存在各别。投资者应了解基金的风险收益情况，勾通本身投资宗旨、期限、投资教化及风险承受才气严慎选拔基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市集出息和收益作念出履行性判断或保证。基金投资须严慎。