11月22日，国泰海通（重庆）2026年度资产配置论坛在重庆市南岸区召开。论坛以“潮起东方 智配世界”为主题，由国泰海通证券重庆分公司等举办。

据统计，本年5月，并吞重组后的国泰海通证券，总资产和净资产界限跃居国内行业第一。

国泰海通证券议论所首席分析师方奕暗意，新兴科技四肢干线的同期，也可关心周期与奢靡板块的转型后劲，并络续看好金融股的曩昔浮现。

中国股市的底层逻辑正变嫌

本次论坛设立主会场和资产配置、私募配置、钞票配置三个分会场，行业内行、头部金融机构与投资者共同探讨A股权利投资策略、国外投资及低利率环境下的资产配置想路等热门议题，共商曩昔投资之说念。

论坛上，国泰海通证券资产配置部总司理张谦致开幕词。

张谦指出，在世界神态重构配景下，新旧动能研讨与风险变化交汇。直面“低利率时间”，以“固收+”为主的传统样式亟待升级，多元化的资产配置有筹办已成为轻佻商场概略情趣、追求恒久庄重酬谢的无为共鸣。

国泰海通证券议论所首席分析师方奕。

国泰海通证券议论所首席分析师方奕以“中国‘转型牛’，远看又新峰”为题，作论坛主旨演讲。

方奕指出，中国股市的底层逻辑正在发生变嫌。“转型牛”的典型特征是成本商场校正与经济结构转型互相促进、交相照映，其推能源主要来自中国转型发展详情趣的增强、成本商场校正真切以及无风险收益率下行等三个方面。

上证指数时隔十年再次站上4000点，恰是“转型牛”演进历程中的关键一步。

方奕以为，“转型牛”的飞腾趋势尚未斥逐，应建立牛市想维，把抓中国商场价值重估的无为性机遇，投资策略应从“杠铃策略”，转向“质料策略”。新兴科技四肢干线的同期，也可关心周期与奢靡板块的转型后劲，并络续看好金融股的曩昔浮现。

资产配置应仍以股债搭配为中枢

国泰海通证券资产处分有限公司副总司理左秀海。

论坛上，海通证券资产处分有限公司副总司理左秀海作了“新时辰的资产配置瞻望”主题演讲。

左秀海分析，本年A股震憾上行的浮现主要源于三个方面的有劲守旧：

一是自4月起，一系列踏实成本商场的系统性举措陆续落地，不绝激动了成本商场的真切校正；二是在无风险利率下行的配景下，保障资金、企业年金及企业接待资金正冉冉进步权利资产配置比例；三是围绕“AI”与“反内卷”两大干线，成本商场变成不绝性叙事，尽管部分领域存在结构性高估，但在通缩环境中仍具备一定的配置价值。

在资产配置想路方面，左秀海指出，“固收+”策略应愈加雅致投资的胜率而非赔率，可四肢组合中提供踏实收益的底层资产；权利部分则可关心AI、反内卷等具备中恒久逻辑的办法，并可借助量化策略争取逾额收益。

全体而言，组合仍应以股债搭配为中枢，诈欺其负相关性平滑波动，在利率下行与战略托底的双重配景下终局资产的稳步升值。

此外，港股现在处于估值凹地，跟着国内经济周期与国出门现阶段性错配，国外资产及巨额商品的配置价值也有望在明朗两年进一步突显。

上游新闻记者 刘勇 实习生 王沛垚 主理方供图kaiyun体育