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少方案，多生计

一又友，你可曾感到投资市集的泼辣？

仿佛总有一对无形的手，将大盛大东谈主的钞票悄然收割。数据露出，近90%的散户在经久投资中以耗费告终。这不是随机，而是数学意旨上的势必。

让我与你共享一个简直令东谈主澄澈的贯通：这个寰宇上的好公司，少量少量。

统统东谈主齐会犯错，每个方案齐可能出错。

少方案，少犯错；多方案，多犯错；不方案，也可能犯错。

统计学将狂放分为两类：

第一类狂放（Commission）：作念了不该作念的事（如投资烂公司）

第二类狂放（Omission）：不作念该作念的事（如错过好公司）

要津洞见在于：狂放无法绝对幸免，但你不错主动遴荐更可承受的狂放类型。

忠良的投资者明确遴荐：宁犯第二类狂放（错过契机），不犯第一类狂放（遥远损失本金）。这即是巴菲特所说的：“第一条司法：长久不要亏钱。第二条司法：长久不要健忘第一条司法。”

在当然界中，动物和植物濒临绝对调换的两类狂放遴荐，但赌注更高——它们是在“赌命”而非“赌钱”。

经由数百万年的进化与当然遴荐，效果怎么？但凡犯下“第一类狂放”的，齐绝种了。

🦌 鹿的严慎：面对水源，鹿推崇得畸形严慎，看了又看，等了又等，快活渴着也频繁罢休莫得猎豹的“安全池塘”。这不是想考的效果，而是进化的效果——常犯第一类狂放的齐绝种了。

🐆 猎豹的克制：当作地球上跑得最快的哺乳动物，猎豹却只遴荐报复袖珍猎物，毫不冒险报复水牛等大型筹谋（狮子的猎物），即使这意味着常常挨饿。

🌿 植物的介怀：险些统统的植物在遭受潜在要挟时，齐会“遴荐”幸免第一类狂放，优先分拨资源到介怀而非滋长，即使这么可能错过最好生永劫机。

反例警示：渡渡鸟因在阑珊天敌的环境中进化，对未知生物（东谈主类）阑珊戒心，犯下“第一类狂放”，最终在1681年绝对衰一火。

投资市集如同森林，“第一类狂放”的代价是遥远性成本衰一火，而“第二类狂放”仅损失潜在收益。

为什么即使有80%的判断准确率，最终胜率却唯有57%？

假定市集上有4000家公司，其中25%是好公司（1000家），75%是差公司（3000家）。要是你有80%的判断准确率：

好公司中你能识别出：1000 × 80% = 800家

差公司中你会误判：3000 × 20% = 600家

你的现实胜率：800 / (800+600) = 57%

即使你有超东谈主的80%判断准确率，效果依旧令东谈主失望。

更泼辣的现实是：好公司可能压根不到25%。要是好公司只占20%，而你的判断准确率是67%（三次对两次），你的胜率将骤降至34%——还不如扔硬币靠谱。

雪球上的一个数据愈加无颜落色：

自1926年以来，在CRSP数据库中出现过25,335家公司，仅有4.31%（1,092家）跑赢了短期国债收益率。其中：

前0.36%（90家）公司孝敬了50%的收益

另外0.8%（205家）公司孝敬了25%的收益

临了3.15%（797家）公司孝敬了剩下的25%收益

这意味着，要是你赶紧投资，你有95.69%的概率选不到经久赢家。

面对如斯泼辣的基础概率，咱们该怎么搪塞？

卓著警惕第一类狂放：深度摒除差公司（生意格局裂缝、高杠杆、诚信问题）

安心接管第二类狂放：不因错过牛股而推翻体系（特斯拉/英伟达仅仅幸存者偏差）

践行方案极简见解：低频率、高肯定度下注（如巴菲特的“20个打孔位”）

简直的投资灵敏在于承认我方的无知，意志到好公司的卓著稀缺性，以及咱们判断才略的有限性。

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这个框架揭示了：幸免甩掉性狂放比收拢契机更进攻。

大盛大东谈主对我方投资才略有过分自信，没罕见志到我方判断所面对的基础概率环境何等恶劣。

今天让你成绩的原因，可能翌日就会让你亏钱。在不具备实足辞别称性的方向上，今天赚到的钱就等于翌日亏掉的钱。

投资简直的得胜，不是收拢统统牛股，而是幸免遥远性损失，在这个泼辣的概率游戏中经久生计下来。

正如马克·吐温所言：“让你堕入忙绿的不是你不知谈的事，而是你肯定不疑却现实上狂放的事。”

一又友，当你再次濒临投资方案时，教唆我方：我是在幸免第一类狂放，如故在追赶第二类狂放？

生计，然后发展——这不仅是投资的灵敏，亦然人命进化的终极灵敏。

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